Что такое ликвидность?

Коэффициент ликвидности

Ликвидность любой организации и компании рассчитывают по нескольким финансовым показателям, один из которых – коэффициент ликвидности – рассчитывается по специальным формулам. С помощью этого коэффициента можно сравнить стоимость текущих активов, которые имеют разную степень ликвидности, с суммой текущих обязательств. Существуют коэффициенты:

• общей ликвидности или покрытия, которые показывают, насколько предприятие способно обеспечить свои краткосрочные обязательства;
• текущей или быстрой ликвидности, что показывают, какую часть обязательств фирма может погасить за счет денежных средств, финансовых инвестиций;
• абсолютной ликвидности, позволяющие определить краткосрочные обязательства, задолженность по которым компания может погасить в срочном порядке.

Ликвидность баланса

Финансовый показатель – ликвидность баланса – показывает степень покрытия обязательств компании активами, которые можно обратить в деньги в сроки, соответствующие сроку погашения обязательств. От этого показателя зависит платежеспособность любой фирмы и предприятия. Чтобы узнать, насколько благоприятно финансовое положение предприятия, необходимо знать насколько стоимость оборотных активов превышает краткосрочные пассивы. Чем больше это значение, тем благополучней фирма с точки зрения ликвидности. Особое значение определение ликвидности баланса имеет во время ликвидации при банкротстве предприятия или компании.

Коэффициенты ликвидности: формула расчета

Коэффициенты ликвидности характеризуют степень покрытия текущих обязательств предприятия. На их основе можно оценить уровень платежеспособности и кредитоспособности компании. В финансовом анализе чаще всего используются следующие коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент текущей ликвидности.
2. Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности.

Они отличаются составом текущих активов, принимаемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициенты ликвидности определяются по данным бухгалтерского баланса.

Коэффициент текущей ликвидности

Коэффициент текущей (общей) ликвидности (коэффициент покрытия; Current ratio, CR) — финансовый коэффициент, который рассчитывается как отношение общей суммы оборотных активов к наиболее срочным обязательствам. Это наиболее общий и часто используемый показатель ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается по формуле:

Формула коэффициента текущей ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность предприятия оборотными средствами, стабильность его финансового положения; показывает, в какой степени предприятие может выполнить краткосрочные обязательства за счет текущих активов.

Теоретически считается нормальным значение коэффициента текущей ликвидности равное или большее 2. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала компании.

Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности

Коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности (Quick ratio, QR) — финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Данный коэффициент еще иногда называют коэффициентом «лакмусовой бумажки» (Acid-test ratio).

Коэффициент быстрой ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов (сумма денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг и краткосрочной дебиторской задолженности) к краткосрочным обязательствам компании. Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации, убытки будут максимальными среди всех оборотных средств.

Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается по формуле:

Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ожидаемую ликвидность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. Данный коэффициент используется кредиторами и потенциальными инвесторами при оценке степени ликвидности предприятия. Он дополняет показатель текущей ликвидности, т.е. дает представление о качественном составе источников покрытия текущих обязательств.

Теоретически оптимальным уровнем коэффициента быстрой ликвидности является значение 1. Однако на практике во многих сферах деятельности он намного ниже. Значения, превышающие 1, свидетельствуют о низком финансовом риске и хороших потенциальных возможностях для привлечения дополнительных финансовых средств.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio) — финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается по формуле:

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует способность предприятия немедленно погасить свою краткосрочную задолженность. Он представляет особый интерес для поставщиков. Достаточным уровнем этого коэффициента считается значение 0,2.

В ходе осуществления анализа ликвидности баланса каждый из вышеуказанных коэффициентов ликвидности рассчитывается на начало и конец отчетного периода. Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

Сложные термины обычным языком

Перед тем, как понять, что такое коэффициент абсолютной ликвидности и каким образом его определить, необходимо сначала понять, что означает само понятие ликвидность. Происхождение слова ликвидность в России уходит корнями в первую половину двадцатого столетия. Позаимствовано оно было из немецкого языка, где liquid означает ликвидный, то есть наиболее просто продаваемый. В современном же английском языке понятие ликвидность сводится к сути понятия денежность (moneyness). В общем широком понимании значение ликвидность следует трактовать, как мобильность или возможность за счет имеющихся средств бесперебойно исполнять свои краткосрочные обязательства, то есть, как можно быстрее погашать свои долги путем трансформации оборотных активов в денежный эквивалент.

Отсюда происходит понятие ликвидных активов и, как уже легко догадаться, это активы, которые могут быть оперативно проданы и обращены в денежные знаки. Оборотные активы разделяют на:

• наличные деньги;
• средства на счетах;
• краткосрочные финансовые инвестиции (вложения);
• дебиторская задолженность (без учета невозвратной);
• запасы готовой продукции.

В первую очередь, самыми ликвидными активами являются денежные средства в отечественной и иностранной валюте (у предприятий разных форм собственности это деньги в кассе). Естественно, что же можно быстрее всего обратить в деньги, если не сами деньги.
Затем следуют средства на счетах в банковских учреждениях. Вроде бы тоже деньги, но на втором месте потому, что для их снятия со счета потребуется какое-то время и соблюдение определенного ряда процедур. Ну, хотя бы добраться в банк, заполнить необходимые документы, чековую книжку и прочее.

Краткосрочные финансовые инвестиции – это вклады предприятий, физических лиц в разного рода облигации, векселя, сберегательные сертификаты, депозиты. В этом случае, для отнесения финансовых вложений к наиболее ликвидным средствам, срок их размещения не должен превышать одного года. Как правило, такие инвестиции способны защитить их собственника от инфляции и принести дополнительный доход. Благодаря краткосрочным вложениям, вместе с денежными средствами в разной форме, можно безотлагательно обеспечить исполнение своих финансовых обязательств, то есть погасить долги.

Задолженность

Под дебиторской задолженностью, подразумевается задолженность покупателей перед предприятием-поставщиком с определенным сроком возмещения. Наличие такой задолженности является обычным делом в процессе хозяйствования любого субъекта и подчеркивает его высокую деловую активность. Относя дебиторку к активам с высокой ликвидностью, подразумевается, что срок ее погашения составляет менее года и возникла она в результате обычного процесса хозяйственной деятельности. Но никак не является сомнительной или, тем более, безнадежной.
Под запасами готовой продукции понимают изготовленный товар, продукт, который находится на складе или отгружен покупателям, но еще не оплачен. Запасы готовой продукции имеют наименьшую из вышеперечисленных активов скорость преобразования в денежную массу и поэтому завершают перечень самых ликвидных активов.

Так как же все-таки определить, как скоро предприятием будут возмещены долги? И достаточно ли оборотных средств для этого? Коэффициенты ликвидности придут на помощь и отразят реальную картину возможности компании исполнять свои обязательства краткосрочного характера за счет активов с наибольшей ликвидностью. Коэффициентов ликвидности несколько и отличаются они принимаемыми в расчет активами (могут быть использованы либо все оборотные средства, либо самые ликвидные из них).

Итак, коэффициент абсолютной (иногда мгновенной) ликвидности – показатель, характеризующий возможность компании исполнить свои текущие (как правило, сроком до 12 месяцев) обязательства безотлагательно или мгновенно. А возможно это только за счет активов с наибольшей ликвидностью: наличных денег, средств на счетах, облигаций, депозитов и векселей. Показатель абсолютной ликвидности демонстрирует, какая именно часть долгов будет покрыта абсолютно ликвидными активами. Рассчитывают такую ликвидность по формуле:

Полученный показатель, в основе своей, интересен потенциальным поставщикам продукции, производственных материалов и сырьевой базы. Оптимальное значение должно быть более 0,2, и это свидетельствует, о том, что моментально возможно погасить не меньше, чем 20 процентов текущих долгов фирмы.

Основные группы

Расположим основные статьи бухгалтерского баланса в порядке убывания их способности быстро конвертироваться в деньги:

• средства на текущих банковских счетах и в кассе предприятия;
• государственные ценные бумаги и банковские долговые расписки;
• краткосрочная дебиторская задолженность;
• корпоративные акции и векселя;
• оборудование, сооружения, здания;
• объекты незавершенного строительства.

Чем большим количеством высоколиквидных активов обладает компания, тем проще ей будет расплатиться по неожиданно возникшим обязательствам. Именно оценкой их качества и занимается финансовый анализ.

Пример анализа коэффициента текущей ликвидности

Итак, мы получили очень высокие результаты коэффициентов текущей и быстрой ликвидности. Выше упоминалось, что значения больше 2 могут свидетельствовать о нерациональном использовании капитала. Так ли это на самом деле?

Обратите внимание на строку 1370 «Нераспределенная прибыль». Ее сумма – 980,6 млрд руб

Посмотрим отчет о годовом собрании акционеров, из которого видно, что дивидендные выплаты за 2020 год составили около 108 млрд руб.

Далее, обратимся к отчету о финансовых результатах. Чистая прибыль – 376,6 млрд руб. В соответствии с новой дивидендной политикой, эта величина корректируется на статьи, не связанные с основной деятельностью компании, и на выплату дивидендов направляется не менее 50% от полученной суммы. Поскольку данное условие выполнено, речь о неэффективном использовании капитала не идет.

Сделаем выводы.

Полученные результаты указывают на то, что компания способна быстро погашать обязательства и не сильно зависима от заемных средств. В структуре оборотных средств большую часть составляет краткосрочная дебиторская задолженность и финансовые вложения. Учитывая тот факт, что предприятия такого уровня подлежат обязательному аудиту, структура дебиторки тщательно проверена и сомнительных или недействующих контрагентов там не содержится.

Пример анализа и оценки ликвидности баланса предприятия

Пример проведения исследования ликвидности организации будет содержать данные реальной организации за три года работы. Покажем основные параметры бухгалтерского баланса в таблице:

Сейчас читают: Как оценить риск ликвидности Следующим шагом проведения анализа служит разбитие активов и пассивов на соответствующие группы:

Согласно таблице, положительное отношение А1 к П1 наблюдалось лишь в 2015 году. Такое положение вещей говорит о том, что предприятию катастрофически не хватает средств для единовременного погашения всех имеющихся долгов. Анализ остальных временных интервалов показывает, что количество запасов и прочих ресурсов предприятия способно погасить отложенную задолженность.

Вывод: предприятие является неликвидным. Однако, с течением времени, наблюдается положительная динамика, которая, при должных дотациях, способна вывести организацию на самоокупаемость. После расчета всех финансовых коэффициентов можно сделать следующие выводы:

1. За три года деятельности видны серьезные продвижения.
2. Параметр быстроликвидных фондов в 2014 году не соответствует норме.
3. Оптимальные показатели абсолютной ликвидности наблюдаются для 2014 и 2015 годов.
4. Положительная динамика позволяет предположить, что у предприятия есть шансы на получение полноценного дохода.

Ликвидность предприятия

Предприятие счистается ликвидным, если она может погасить свою краткосрочную кредиторскую задолженность за счет реализации оборотных (текущих) активов.

Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, так как оборотные активы включают разнородные их виды, где имеются легкореализуемые и труднореализуемые активы.

По степени ликвидности оборотные активы можно условно разделить на несколько групп.

В экономическом анализе применяется система финансовых коэффициентов, выражающих ликвидность предприятия:

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности)

Он исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель дает представление о том, какая часть этой задолженности может быть погашена на дату составления баланса. Допустимыми считаются значения этого коэффициента в пределах 0,2 — 0,3.

Уточненный (промежуточный) коэффициент ликвидности

Он исчисляется как отношение денежных средств, быстрореализуемых краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности к краткосрочной кредиторской задолженности. Этот показатель отражает ту часть краткосрочных обязательств, которая может быть погашена не только за счет имеющихся денежных средств и ценных бумаг, но также и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги (т.е. за счет дебиторской задолженности). Рекомендуемым значением данного показателя является значение — 1:1. Следует иметь в виду, что обоснованность выводов по данному коэффициенту в значительной степени зависит от «качества» дебиторской задолженности, то есть от сроков ее возникновения и от финансового состояния дебиторов. Большой удельный вес сомнительной дебиторской задолженности ухудшает финансовое состояние организации.

Коэффициент текущей ликвидности

Общий коэффициент ликвидности, или коэффициент покрытия характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами. Это отношение фактической стоимости всех оборотных средств (активов) к краткосрочным обязательствам (пассивам). При исчислении данного показателя рекомендуется из общей суммы оборотных активов вычесть сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, а также величину расходов будущих периодов. Одновременно краткосрочные обязательства (пассивы) следует уменьшить на суммы доходов будущих периодов, фондов потребления, а также резервов предстоящих расходов и платежей.

Этот показатель позволяет установить, в какой пропорции оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства (пассивы). Значение этого показателя должно составлять не менее двух.

Применяется также показатель, характеризующий обеспеченность организации собственными оборотными средствами. Он может быть определен одним из двух следующих способов.

I способ. Источники собственных средств минус Внеоборотные активы (итог III раздела пассива баланса) (итог I раздела актива баланса) делить на оборотные активы (итог II раздела актива баланса).

II способ. Оборотные активы — Краткосрочные обязательства (итог V раздела пассива баланса) (итог II раздела актива баланса) делить на оборотные активы (итог II раздела актива баланса).

Этот коэффициент должен иметь значение не менее 0,1.

Если коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее двух, а коэффициент обеспеченности организации собственными оборотными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1, то структура баланса организации признается неудовлетворительной, а сама организация неплатежеспособной.

Если одно из этих условий выполняется, а другое — нет, то оценивается возможность восстановления платежеспособности предприятия. Для принятия решения о реальной возможности ее восстановления нужно, чтобы отношение рассчитанного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению, равному двум, было больше единицы.

Математическая особенность подсчета

Для этого необходимо взять общее число средств, пребывающих в обороте, а затем вычесть их из параметра задолженности учредителей. Получившуюся разницу следует поделить на долги. В результате, так как отыскивается частное от рублевых величин, результат представлен в безразмерном виде. В буквенной характеристике формула выглядит таким образом:

КТЛ = (ОА – ЗУ) / КО.

В качестве аббревиатуры ОА выступают оборотные активные средства компании, в качестве ЗУ – задолженность со стороны учредительного собрания, а размер КО характеризует обязательства краткосрочного характера.

Виды оборотных активов предприятия

Коэффициенты ликвидности

Теперь рассмотрим некоторые часто встречающиеся коэффициенты ликвидности, которые используют для расчета этого показателя в числовом виде.

Коэффициент текущей ликвидности

Самым распространенным является коэффициент текущей ликвидности, который показывает соотношение кредиторской задолженности предприятия и оборотного капитала. Другими словами его еще называют «коэффициент покрытия», «коэффициент общей ликвидности».

Коэффициент текущей ликвидности можно рассчитать по формуле:

Ктл = ОА/КО, где

• ОА — оборотные активы;
• КО — краткосрочные обязательства.

Простыми словами, коэффициент текущей ликвидности дает понять, сможет ли компания рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам только за счет оборотных активов. Чем выше данный коэффициент, тем выше платежеспособность компании.

Отличным показателем можно считать значение коэффициента текущей ликвидности, равное 2. Если оно 1,5 и ниже — это говорит о неспособности предприятия своевременно погашать текущую кредиторскую задолженность.

Коэффициент мгновенной ликвидности

Коэффициент мгновенной ликвидности или коэффициент быстрой ликвидности показывает, сможет ли компания рассчитаться по своим обязательствам только за счет самых высоколиквидных активов.

Коэффициент мгновенной ликвидности рассчитывается по формуле:

Кмл = (Кдз + Кфв + ДС)/КО, где

• Кдз — краткосрочная дебиторская задолженность;
• Кфв — краткосрочные финансовые вложения;
• ДС — денежные средства;
• КО — краткосрочные обязательства.

Простыми словами, коэффициент мгновенной ликвидности свидетельствует о том, сможет ли компания мгновенно рассчитаться по своим краткосрочным обязательствам.

Приемлемым значением данного показателя является 1 и выше. Если коэффициент меньше единицы, значит, предприятие в мгновенной перспективе испытывает проблемы с платежеспособностью.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает то же, что и коэффициент быстрой ликвидности, но без учета дебиторской задолженности. На практике он применяется гораздо реже, чем первые два.

Формула коэффициента абсолютной ликвидности следующая:

Кмл = (Кфв + ДС)/КО, где

• Кфв — краткосрочные финансовые вложения;
• ДС — денежные средства;
• КО — краткосрочные обязательства.

Приемлемым считается значение коэффициент от 0,2 и выше.

Теперь вы знаете, что такое ликвидность, какие виды ликвидности чаще всего встречаются, что означают и как рассчитываются коэффициенты ликвидности.

Сайт Финансовый гений — это бесплатная возможность повысить свой уровень финансовой грамотности и научиться эффективно управлять личными финансами. Присоединяйтесь к числу наших постоянных читателей и следите за обновлениями. До новых встреч!

Выводы о том, что означает изменение показателя

Если показатель уменьшается

Ликвидность баланса сокращается

Примечания

Показатель в статье рассматривается с точки зрения не бухучёта, а финансового менеджмента. Поэтому иногда он может определяться по-разному. Это зависит от авторского подхода.

В большинстве случаев в вузах принимают любой вариант определения, поскольку отклонения по разным подходам и формулам обычно находятся в пределах максимум нескольких процентов.

Показатель рассматривается в основном бесплатном сервисе финансовый анализ онлайн и некоторых других сервисах

Если после расчёта показателей вам нужны выводы, посмотрите, пожалуйста, эту статью: выводы по финансовому анализу

Если вы увидели какую-то неточность, опечатку — также, пожалуйста, укажите это в комментарии. Я стараюсь писать максимально просто, но если всё же что-то не понятно — вопросы и уточнения можно писать в комментарии к любой статье сайта.

Финансовый анализ:

• IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Раздел IV. Долгосрочные обязательства — это четвёртый раздел баланса. При этом он же — второй раздел пассива баланса, в котором показывают источники финансирования имущества. И…
• V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Раздел V. Краткосрочные обязательства — это пятый раздел баланса. При этом он же — третий раздел пассива баланса, в котором показывают источники финансирования имущества. И…
• I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Внеоборотные активы – имущество, используемое в деятельности предприятия более года, Его стоимость частями переносится на стоимость готовой продукции Признак активов — способность приносить организации доходы.…
• II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Оборотные активы – имущество, используемое в деятельности предприятия менее года либо используется в одном производственном цикле, который также не превышает одного года. Его стоимость целиком…
• III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Раздел III «Капитал и резервы» — это третий раздел баланса. Но что важней — это первый раздел финансовых источников, то есть пассива баланса. Этим он…
• Пассив бухгалтерского баланса Пассив бухгалтерского баланса — это вторая часть бухгалтерского баланса. Она содержит список тех финансовых ресурсов, которые были использованы для приобретения имущества, то есть активов, которые…
• Актив бухгалтерского баланса Актив ба­лан­са – это часть бух­гал­тер­ско­го ба­лан­са, содержащая данные об ак­ти­вах пред­при­я­тия, то есть об его имуществе. Ак­ти­в ба­лан­са от­ра­жа­ет иму­ще­ство, иму­ще­ствен­ные права и де­неж­ные сред­ства,…
• Абсолютные экономические показатели деятельности предприятия Абсолютные экономические показатели деятельности предприятия — это показатели, позволяющие судить о нескольких вещах: О размере предприятия и масштабах его деятельности Об уровне доходов и расходов…
• Основные показатели деятельности предприятия Основные показатели деятельности предприятия — это показатели, позволяющие судить о нескольких вещах: О размере предприятия и масштабах его деятельности Об уровне доходов и расходов Об…
• Горизонтальный и вертикальный анализ баланса и отчёта о финансовых результатах (о прибылях и убытках) Доброго дня, мой дорогой читатель. В этой статье рассмотрим такую тему как горизонтальный и вертикальный анализ баланса и отчёта о финансовых результатах (о прибылях и…

Похожие записи:

1с:бухгалтерия 8 в химках Договор с ип Методические рекомендации по разработке и оформлению технологической карты. мдс 12-29.2006 Вторая амортизационная группа Выплаты социального характера Сводная справка по розничным продажам